Лекция 16. МЕЖДУНАРОДНЫЕ РАСЧЕТЫ И ИХ ФОРМЫ

 

МЕЖДУНАРОДНЫЕ РАСЧЕТЫ.

Для осуществления внешнеэкономических связей использу­ются международные расчеты, в рамках которых урегулируются платежи по денежным требованиям и обязательствам между госу­дарствами, организациями и гражданами разных стран в процессе обмена результатами хозяйственной деятельности.

При всем многообразии международных расчетов по внешнеэкономическим связям их можно объединить в две группы:

1) торговые;

2) неторговые.

Наибольшая часть всех международных расчетов приходится на торговые расчеты, которые включают платежи и поступления: по внешнеторговым операциям; по международному кредиту;

- по международным перевозкам грузов различными видами транспорта. К неторговым расчетам относятся:

- платежи по содержанию дипломатических, торговых, кон­сульских и других представительств и международных ор­ганизаций;

- расходы по пребыванию делегаций, групп специалистов и отдельных граждан в других странах;

- переводы денежных средств за границу по поручению об­щественных и других организаций и частных лиц.

Такое деление обусловлено различиями в ценах, на основе ко­торых строятся те или иные платежи. Торговые расчеты связаны с операциями, которые осуществляются на основе внешнеторговых цен и международных тарифов. Особенностью неторговых расче­тов является их проведение по внутренним розничным ценам на товары и по тарифам платных услуг населению каждой страны. В этом случае платежи, как правило, осуществляются в соответ­ствующих национальных валютах.

Все международные расчеты проводятся банками по поручению воих клиентов — участников внешнеэкономической деятельно­сти.

Коммерческие банки для проведения международных операций устанавливают корреспондентские отношения с иностранными банками-корреспондентами. Банки-корреспонденты — это банки, которые, устанавливая корреспондентские отношения, на основе договора выполняют поручения друг друга по платежам и расче­там.

Корреспондентскими отношениями называют договоренности банков об определенном режиме обмена информацией, об откры­тии счетов (лоро и ностро) и проведении финансовых операций. Корреспондентские отношения могут осуществляться и без откры­тия счетов, тогда они сводятся к обмену информацией.

Корреспондентский счет, открытый на имя банка в другом бан­ковском учреждении, именуется счет ностро (от лат. Nostro — наш). Это счет, поддерживаемый отечественным банком в иностранном банке за рубежом. Ностро-счет может быть номинирован в следу­ющих типах валют:

- в валюте иностранного государства, в банке которого от­крыт счет;

- в валюте третьей страны; в отечественной валюте банка, которому принадлежит счет.

Банк открывает ностро-счета в определенных странах. Выбор этих стран зависит:

во-первых, от валют, в которых клиенты банка должны осуще­ствлять платежи и получать поступления;

во-вторых, от валют, которые необходимы для торговой дея­тельности этого банка на форексе.

Как правило, банк не стремится иметь инвалютных ностро-счетов больше, чем необходимо для обслуживания вышеуказанных целей. Управляя средствами ностро-счетов, банк минимизирует неработающие остатки и размещает временно избыточные текущие средства в краткосрочные депозиты мирового денежного рынка или рынка евровалют, руководствуясь не только доходностью, но и степенью риска. Устанавливая корреспондентские отношения, банк принимает во внимание, что средств на ностро-счете должно быть достаточно для оплаты всех поручений клиентов и реализа­ции собственных потребностей. В случае неравномерного осуществления платежей могут возникать потребности в краткосрочном кредите.

Корреспондентский счет, открытый в банке на имя другого банковского учреждения, именуется счет лоро (от лат. Loro — их). Это депозит до востребования (текущий операционный счет), поддерживаемый иностранным банком-корреспондентом в отечествен­ном банке. Примером такого счета будет счет в долларах (рублях) который будет поддерживать City Bank во Внешторгбанке в Москве. В некоторых странах счета такого типа называют «востро» (от лат Vostro — ваш), т.е. счет, который поддерживается иностранным банком в банке-резиденте в местной валюте, или в валюте третьей страны, или в национальной валюте иностранного банка. С откры­тием счета лоро можно зафиксировать открытие межбанковских корреспондентских отношений. Крупнейшие банки развитых стран поддерживают множество лоро-счетов, принадлежащих бан­кам других стран, и рассматривают деньги других банков на этих депозитных счетах как дополнительные финансовые ресурсы. Как правило, доходы от использования этих средств значительно выше затрат на поддержание счета.

Банк, открывающий счет лоро, присваивает ему на своем ба­лансе номер и вместе с телеграфными ключами и тарифами на оказание услуг высылает корреспонденту уведомление об открытии счета. Последний отправляет извещение о получении данного уве­домления и ключей, после чего счет становится рабочим.

В России проведением международных расчетов по экспорт­ным, импортным и неторговым операциям с зарубежными стра­нами занимаются уполномоченные коммерческие банки. В соот­ветствии с Федеральным законом от 10 декабря 2003г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» уполномочен­ные банки — кредитные организации, созданные в соответствии с законодательством РФ и имеющие право на основании лицензий Центрального банка РФ осуществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте, а также действующие на территории РФ в соответствии с лицензиями Центрального банка РФ филиалы кредитных организаций, созданных в соответствии с законодательством иностранных государств, имеющие право осу­ществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте.

Формы международных расчетов. Международные расчеты име­ют следующие особенности:

1.Они носят, как правило, документарный характер, т.е. осуществляются по предъявлении документов: финансовых (векселей, чеков, платежных расписок) и коммерческих (счетов-фактур, транспортных коносаментов, накладных, страховых полисов, раз­личных сертификатов).

2.Основные формы расчетов унифицированы и осуществля­ется на основе обычаев и правил, которые сформулированы Меж­дународной торговой палатой.

В международной практике российских предприятий и органи­заций с иностранными фирмами применяются различные формы расчетов, принятые в международной практике, но наиболее часто используются документарный аккредитив, документарное инкас­со, банковский перевод. Наряду с этими формами расчетов рос­сийские организации могут использовать расчеты по открытому счету, оплату векселями, чеками и др.

Документарный аккредитив — это поручение клиента (импор­тера) банку произвести за его счет выплату денег экспортеру (при наличных расчетах) или акцептовать выставленную экспортером тратту (при предоставлении кредита или рассрочке платежа) про­тив получения указанных в этом поручении товарораспорядитель­ных и других документов. Порядок осуществления расчетов в фор­ме документарного аккредитива определяется положениями Уни­фицированных правил и обычаев для документарных аккредитивов (в редакции 1993г.) в публикации Международной торговой пала­ты №500 (1. Uniform Customs and Practice for Documentary Credits. 1993 Revision in force as of January 1, 1994. ICC Publication № 500, International Chamber of Commerce).

Аккредитивная форма расчетов наиболее предпочтительна для экспортеров, поскольку гарантирует своевременное и быстрое по­лучение платежа. При этом данная форма расчетов менее выгодна для импортеров, так как является для них более сложной и доро­гостоящей, а, кроме того, импортер должен резервировать сумму на срок аккредитива или пользоваться банковским кредитом.

К видам документарных аккредитивов, оговоренным в Унифицированных правилах и обычаях для документарных аккредитивов (в редакции 1993г.), относятся следующие.

Отзывный аккредитив — может быть отозван банком-эмитентом в любой момент, без предварительного уведомления бенефициа­ра.

Безотзывный аккредитив — не может быть отозван (изменен) ранее указанного срока. При отсутствии в заявлении об открытии аккредитива указания, является ли аккредитив отзывным или без­отзывным, он считается безотзывным.

Неподтвержденный аккредитив — тот, по которому банк, участвующий в этой операции (авизующий), не берет на себя обяза­тельство по его выполнению, но при этом тщательно по внешним признакам проверяет подлинность аккредитива.

Подтвержденный аккредитив — тот, ответственность по кото­рому по просьбе банка-эмитента берет на себя другой банк, учас­твующий в операции и отвечающий за выполнение условий аккре­дитива вместе с банком-эмитентом. За подтверждение банк полу­чает комиссию (0,2—0,6% от суммы аккредитива).

Покрытый аккредитив — аккредитив, при открытии которого банк-эмитент предварительно предоставляет в распоряжение ис­полняющего банка валютные средства (покрытие) в сумме аккре­дитива на срок его действия.

Непокрытый аккредитив — аккредитив, при открытии которо­го не предполагается перевод суммы покрытия исполняющему банку.

Револьверный аккредитив (возобновляемый) — открывается на часть стоимости контракта с условием восстановления первона­чальной суммы аккредитива после его полного использования либо после представления каждого комплекта документов. Поскольку этот вид аккредитива позволяет сократить издержки обращения, то они используются при расчетах по контрактам на большие сум­мы с регулярной отгрузкой партий товаров в течение длительного времени.

К широко используемым формам расчетов относится инкассо. Под инкассо понимается банковская операция, посредством ко­торой банк по поручению клиента получает платеж от импортера за отгруженные ему товары и оказанные услуги или подтверждение того, что этот платеж будет сделан в установленные сроки.

Применение инкассовой формы расчетов регулируется Унифицированными правилами по инкассо, разработанными Международной торговой палатой (публикация № 522, редакция 1995г.), которые вступили в силу с 1 января 1996г.(1. Uniform Rules For Collection, ICC Publication № 522.1995 Revision in force as of January 1,1996).

Операция инкассо осуществляется банками на основании по­лученных инструкций с документами в следующих целях:

1) получение акцепта и/или платежа;

2) выдача документов против акцепта и /или платежа, выдача документов на других условиях.

В зависимости от того, какие документы используются в инкасовой операции, можно выделить чистое инкассо, т.е. инкассо только финансовых документов, и документарное инкассо — ин­кассо финансовых документов, сопровождаемых коммерческими документами, или же инкассо только коммерческих документов.

К формам международных расчетов относится банковский пере­вод, который представляет собой простое поручение коммерчес­кого банка своему банку-корреспонденту выплатить определенную сумму денег по просьбе и за счет перевододателя иностранному получателю (бенефициару) с указанием способа возмещения бан­ку-плательщику выплаченной суммы.

В форме банковского перевода осуществляется оплата инкассо, платежи в счет окончательных расчетов или авансовые платежи. С помощью перевода производятся пересчеты по ранее заключен­ным сделкам либо оплачиваются разовые сделки.

Расчеты в форме аванса наиболее выгодны экспортеру, так как он получает оплату до поставки товара. В международной практи­ке размер аванса составляет 10—30% от суммы контракта. В этом случае импортер кредитует экспортера. При невыполнении усло­вий контракта аванс возвращается импортеру. Авансовые платежи используются при выполнении контрактов по экспорту судов, ав­томобилей и дорогостоящего оборудования с согласия импортера, либо с его заинтересованностью, либо с давлением экспортера.

Расчеты по открытому счету используются в форме периоди­ческих платежей импортера экспортеру после получения товара и отвечают интересам импортера. Такая форма расчетов использу­ется фирмами, связанными длительными торговыми отношения­ми, при высокой степени взаимного доверия или фирмами, при­нимающими товары на консигнацию. Для экспортера эта форма расчетов менее выгодна, поскольку не содержит надежной гаран­тии своевременного платежа, замедляет оборачиваемость его ка­питала и иногда заставляет прибегать к банковскому кредиту.

Расчеты с использованием векселей используются при необхо­димости отсрочки платежа. За оплату векселя ответственность не­сет акцептант (импортер или банк), согласившийся его оплатить. Условия выставления и оплаты векселей, их реквизиты регламен­тируются Единообразным вексельным законом (1930).

В расчетах по неторговым операциям используются чеки (дорожные) и банковские карточки. Чек — денежный документ, со­держащий приказ банку выплатить обозначенную на нем сумму его предъявителю с расчетного счета чекодателя. Форма чека и его реквизиты регулируются международной Чековой конвенцией 1931г.

Широкое использование в международных расчетах получили платежные карточки типа VISA, American Express, Diners Club и др. Они все больше используются в расчетах благодаря торговым фирмам, согласившимся принимать их при расчетах за товары.

Развитие электронных средств связи сделало возможным использование Интернета в международной торговле, через который стали осуществляться платежи.

МЕЖДУНАРОДНЫЕ КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ

Развитие внешнеэкономических связей сопровождается раз­витием международного кредита.

Международный кредит — движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предо­ставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возврат­ности, срочности, обеспеченности и платности.

Объективной основой его развития являются выход производ­ства за национальные границы, усиление интернационализации хозяйственных связей при углублении специализации и коопери­рования производства разных стран.

Участниками международных кредитных отношений являются как частные предприятия, коммерческие банки, так и государ­ственные учреждения, правительства, международные и регио­нальные валютно-кредитные и финансовые организации, которые выступают в качестве кредиторов и заемщиков.

Функции международного кредита отражают его сущность как механизма движения ссудного капитала.

Одной из главных функций международного кредита является перераспределение ссудных капиталов между странами в интересах расширенного воспроизводства. Ссудный капитал направляется в отрасли тех стран, где обеспечивается наибольшая прибыль. Такой перелив капитала способствует выравниванию национальной при­были в среднюю и росту ее массы.

С помощью международного кредита происходит экономия из­держек обращения в сфере международных расчетов. Использова­ние кредитных инструментов — векселей, тратт, чеков и др., ведет к ускорению безналичных платежей, увеличению скорости оборо­та капиталов и повышению производительного его использования, обеспечивая расширенное воспроизводство.

Привлечение иностранных кредитов увеличивает концентрацию, ускоряет централизацию капиталов. Международный кредит является важным фактором создания крупных акционерных обществ затрудняет доступ мелких и средних фирм на рынок ссудных ка­питалов.

В процессе интернационализации хозяйственной жизни и рас­ширения форм экономического сотрудничества стран происходит постоянное развитие и совершенствование форм международного кредита.

Классификация форм международного кредита осуществляется по определенным признакам. По срокам различаются:

- краткосрочные кредиты (от одного дня до года);

- среднесрочные (от одного года до пяти лет, в некоторых странах, например в Великобритании, — до семи лет);

- долгосрочные (свыше пяти лет).

В последнее десятилетие наиболее интенсивное развитие полу­чил рынок краткосрочных ссудных капиталов. Краткосрочный международный кредит является важным условием высокодоход­ных спекулятивных сделок на международном финансовом и де­нежном рынках. Долгосрочный международный кредит использу­ется для инвестирования в основные средства производства, об­служивает экспорт машин и оборудования, осуществление крупномасштабных производственных и научно-исследователь­ских проектов. Среднесрочные кредиты сопровождают поставки потребительских товаров длительного пользования и некоторых видов оборудования.

По назначению, т.е. в зависимости от того, в какой сфере креди­туется сделка:

- коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами;

- финансовые кредиты, направляемые на инвестирование в промышленность, на покупку ценных бумаг, на проведе­ние валютной интервенции центральным банком; промежуточные кредиты, используемые для обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг. По технике предоставления различаются:

- наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика и явля­ющиеся важным условием для экспорта товаров; акцептные кредиты, являющиеся акцептом тратты импор­тером или банком, дающими согласие платить;

- депозитные сертификаты;

- облигационные займы, которые используются для долго­срочного привлечения средств;

- консорциальные кредиты, позволяющие заемщику привле­кать особо крупные суммы на длительный срок, поскольку в качестве кредиторов выступает сразу несколько банков — консорциум.

По обеспечению международные кредиты различают как обеспе­ченные и бланковые.

В качестве обеспечения могут выступать как товары, так и ти­тулы собственности на товары на складе, в пути (отгруженные под документарный аккредитив, открытый в определенном банке), движимое и недвижимое имущество, золото и другие драгоценные металлы. Как залог используются надежные ценные бумаги — ак­ции, облигации, векселя. Залог, используемый для обеспечения, должен иметь высокую ликвидность, т.е. может быть легко реали­зован, а также должен быть достаточен для компенсации понесен­ных кредитных потерь.

Бланковые кредиты выдаются под обязательство (соло-вексель) должника погасить его в срок.

Международные кредиты различаются в зависимости от того, кто выступает в качестве кредитора:

- фирменные кредиты (частные);

- банковские кредиты; брокерские кредиты; правительственные кредиты;

- межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.

Формы обеспечения международного кредита:

- Твердое обеспечение

- Документы и ценные бумаги

- Товары, документы

- Товары в обороте, бумаги

- Недвижимость

- Драгоценные металлы

- Товарораспорядительные

- Государственные ценные

- Акции, облигации

- Векселя

Фирменный кредит как форма коммерческого кредита предо­ставляется экспортером одной страны импортеру другой страны в форме отсрочки платежа за проданный товар. Он оформляется век­селем или по открытому счету, применяется, как правило, при ре­гулярных поставках и прочных отношениях между партнерами. Авансовый платеж импортера также относится к фирменным кре­дитам. Этот платеж осуществляется в счет предстоящей оплаты за поставку товаров и выполняет двоякую функцию: во-первых, аванс, достигающий значительной суммы (до 30%), является фор­мой кредитования покупателем продавца; во-вторых, аванс служит обеспечением выполнения обязательств, принятых импортером по контракту.

Банковские международные кредиты предоставляются экспор­терам и импортерам под залог товарно-материальных ценностей. Существует несколько видов участия банков в кредитовании внешней торговли:

- банковский кредит в случае, когда импортер или его банк выписывают долговые обязательства на имя банка креди­тора;

- банковский кредит, когда кредитующие банки покупают у экспортеров кредитные обязательства (векселя, банковские гарантии и т.п.);

- акцепт банками векселей, выставленных на них экспорте­рами или импортерами, при котором акцептант становится непосредственным плательщиком по векселю. Банковский кредит в форме учета тратт, использование факто­ринга, форфейтинга позволяют преодолевать возможности фир­менного кредита, размер которого ограничен собственными сред­ствами экспортера.

Брокерский кредит предоставляется финансовой компанией или банком под покупку ценных бумаг.

Межгосударственные кредиты предоставляются на основе межправительственных соглашений. Кредиты международных финан­совых институтов предоставляются правительствам стран и откры­вают доступ заемщикам к кредитам частных иностранных бан­ков.

Особо следует учитывать при предоставлении международного кредита валютный риск, возникающий при конверсии валюты кре­дита (т.е. валюты, в которой предоставлен заем) в валюту платежа, т.е. валюты, в которой погашался кредит). Валютный риск создает угрозу не только убытков в результате неблагоприятного изменения курса обмена валют, но и уменьшения денежного потока аккумулируемого данным кредитом в банк. Крупные коммерче­ские банки стремятся предоставлять кредит иностранным заемщи­кам в своей национальной валюте, а в качестве валюты платежа может быть та же валюта или одна из резервных валют, зачастую доллар США. Тем самым банки страхуют свое финансовое поло­жение от возможности убытков в связи с изменением валютных курсов.

Процентная ставка по международным кредитам. Ценой особого товара — ссудного капитала, который предоставляется в кредит, является процентная ставка. Уровень процентной ставки форми­руется под влиянием рыночных условий и включает премию за риск. Процентная ставка по своей экономической сути является той частью прибыли, которая может быть получена при использо­вании временно свободных денежных средств и определена как отношение годового дохода на судный капитал к его абсолютной величине.

На уровень процентной ставки, формирующейся под влиянием спроса и предложения на временно свободные денежные средства, влияет совокупность факторов, которые можно было условно раз­делить на две группы:

1) факторы, вытекающие из кредитно-денежной политики госу­дарства и места страны в мировом экономическом пространстве, такие как: уровень учетной ставки центрального банка; темпы ин­фляции и инфляционные ожидания; источники кредита (внешние и внутренние); политическая и социально-экономическая стабиль­ность и кредитный рейтинг страны; срок кредита; наличие конку­рентных предложений; динамика курса валют, в которых выраже­на валюта кредита и валюта платежа; состояние мирового и наци­онального рынков ссудного капитала;

2) факторы, учитывающие характеристику участников кредит­ного соглашения, например: кредитный статус, финансовое поло­жение и репутация заемщика и кредитора; сумма кредита и каче­ство его обеспечения; наличие страхового покрытия.

Минимальный уровень процентной ставки, формирующийся под влиянием спроса и предложения на кредитные ресурсы, при­ближается к процентной ставке по краткосрочным государствен­ным ценным бумагам с учетом инфляционных ожиданий.

По кредитам, предоставляемым в долларах США американ­ским банком, может быть использована ставка прайм-рейт в США, т.е. ставка по кредитам для первоклассных заемщиков.

Эта ставка в каждом случае корректируется с учетом следующих аспектов:

- кредитоспособность заемщика;

- издержки на получение фондов для банка-кредитора;

- его операционные расходы;

- размеры прибыльной маржи с учетом валютного риска.

Как правило, увеличение выплат процентов по депозитам ведет к росту издержек и удорожает кредиты. Кроме того, банки поддер­живают обязательные резервы против отечественных депозитов в форме беспроцентных счетов в центральном банке, платят страхо­вые взносы федеральным агентствам за страхование депозитов и осуществляют другие платежи, увеличивающие стоимость отече­ственных фондов коммерческого банка. Эти платежи косвенно влияют на уровень процентной ставки по международным креди­там.

В процентной ставке по международным кредитам премия за риск учитывает как процентный риск, т.е. вероятность повышения процентных ставок в будущем и потеря потенциального процент­ного дохода или рост платежей по срочным депозитам, так и кре­дитный и валютный риски. Кредитный риск (риск ликвидности) представляет собой возможности невозвращения долга заемщиком. Вероятность осуществления дополнительных расходов в связи с этим отражается в марже, которую банки включают в цену креди­та, корректируя ставку прайм-рейт. Потенциальные убытки из-за неблагоприятного изменения валютного курса (валютный риск) также ведут к росту процентной ставки по международному кре­диту.

Цена кредитов в евродолларах и других евровалютах формиру­ется на мировом валютном рынке в Лондоне по схеме ЛИБОР плюс. Отталкиваясь от ставки ЛИБОР (London interbank offered rate — LIBOR), т.е. ставки предложения на Лондонском межбан­ковском рынке депозитов, банк увеличивает ее таким образом, чтобы обеспечить доход банку. Для того чтобы кредитовать клиен­тов, банк занимает евродоллары для трех- и шестимесячных депо­зитов на межбанковском рынке и выдает эти средства в кредит своим клиентам. Процентная ставка по выдаваемому кредиту будет изменяться каждые 3 или 6 месяцев согласно тому, каков был уровень ставки ЛИБОР на дату обновления банком депозита. Эти кредиты не имеют обеспечения, поэтому величина спрэда (разницы между курсом покупки и курсом продажи валюты) сверх ставки ШБОР устанавливается таким образом, чтобы не только оплатить операционные расходы и компенсировать риски, но и ооеспечить банку достаточный доход.

Международный кредит выполняет важную роль в развитии национальной экономики и мирового хозяйства в целом.

С одной стороны, с участием международного кредита обеспе­чивается непрерывность процесса воспроизводства и интернаци­онализация производства и обмена. Международный кредит обе­спечивает бесперебойность международных расчетов и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические связи.

С другой стороны, международный кредит используется для укрепления позиций иностранных инвесторов в конкуренции на мировом рынке и способствует обострению противоречий и дис­пропорций в экономике. Часто международный кредит является условием перемещения «горячих» денег, усиливая неустойчивость денежного обращения, нарушая стабильность развития валютных и финансовых рынков, дестабилизируя валютные курсы. В пери­оды кризисов и международных политических потрясений и войн международный кредит является средством давления в отношении отдельных стран. Таким образом, двоякая роль международного кредита определяет то важное место, которое он занимает в про­цессе глобализации движения денежных и финансовых потоков в современном мире.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫИ ЗАДАНИЯ

1.По каким причинам и с какой целью коммерческие банки разных стран уста­навливают корреспондентские отношения?

2.Будет ли оплачен аккредитив, если все его условия выполнены, но были на­рушены условия внешнеторгового договора, который оплачивался аккредити­вом?

3.Чем отличается финансовое инкассо от документарного инкассо?

4.В каких случаях в международных расчетах используется преимущественно банковский перевод?

5.В чем сущность международного кредита?

6.Какие функции выполняет международный кредит?

7.Какие формы международного кредита вы можете назвать? Дайте их характе­ристику.

8.Охарактеризуйте роль международного кредита в современных условиях.