МЕТОДИКА СОСТАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

 

Международные экономические отношения, субъектом ко­торых являются в той или степени все страны мира, проявляются в различных формах и с различной интенсивностью. Однако в лю­бом случае возникает необходимость обобщения всей их суммы в некоторых экономических понятиях и, соответственно, показате­лях.

Одним из таких понятий является, например, внешнеторговый баланс страны, в котором отражается сальдо ее экспорта и импор­та. Можно также выделить целый ряд понятий, связанных с дви­жением капитала и т.д. Однако наиболее полно обобщение всей суммы взаимосвязей страны с мировым хозяйством выступает в виде платежного баланса страны. По методологии МВФ платеж­ный баланс есть статистическая система, в которой отражаются все экономические операции между резидентами данной страны и резидентами других стран (нерезидентами), которые произошли в течение определенного периода времени. Поэтому составляемые и публикуемые балансы на самом деле не являются балансами фак­тически совершенных платежей, хотя последние и образуют их основу.

В курсе экономической теории доказывается, почему платеж­ный баланс состоит из двух больших разделов, сумма которых те­оретически дает нулевое сальдо. Этими разделами являются счет текущих операций и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Однако на практике имеется несколько схем изложения данных платежного баланса, что отражает, во-первых, конкретные целевые установки составителей платежных балансов, а во-вторых, слож­ность получения достоверных данных по всем статьям подразделов платежного баланса. Наиболее известны схемы представления данных, изложенные в соответствующих методических разработках МВФ, в частности в пятом издании Руководства по составлению платежного баланса, опубликованном в 1993г., и применяемые на практике в соответствующих статистических публикациях МВФ (1. Balance of Payments Manual. 5th ed. Wash.: IMF, 1993; International Financial Statistics). (ежемесячные издания и ежегодники).

Схема платежного баланса, принятая Центральным банком России, в целом основывается на методиках МВФ, однако в ряде случаев представляется менее наглядной.

Счет текущих операций состоит из нескольких подразделов: внешнеторгового баланса, баланса услуг (иногда они объединяют­ся вместе), баланса доходов от инвестиций и оплаты труда; балан­са текущих трансфертов, т.е. безвозмездных односторонних пере­водов (на практике он не приводится). Эта часть платежного ба­ланса (называемая также текущим платежным балансом) наиболее часто публикуется в печати.

Важной частью счета текущих операций является также баланс факторных доходов, поскольку в этом подразделе учитываются, в частности, доход от заграничных инвестиций или платежи по ино­странным инвестициям. Невозможность переводить прибыли, полученные от инвестиций, за пределы страны является мощным тормозом для иностранных инвестиций. В Уставе МВФ есть спе­циальная статья VIII (части 2 (а), 3 и 4), в соответствии с которой страна, принимающая на себя обязательства, указанные в этой статье, не может в дальнейшем, в частности, вводить без получения соответствующего согласия МВФ ограничения по совершению платежей и переводов по текущим операциям, вводить множест­венность валютных курсов или устанавливать дискриминационные валютные ограничения.

Значительное большинство стран — членов МВФ (152 государ­ства по состоянию на апрель 2002 г.) присоединилось к этой статье. Россия объявила о присоединении к данной статье 1 июня 1996г.

Что касается статьи «Чистые ошибки и пропуски», то в тех стра­нах, где учет имеет прочные традиции, относительная величина этой статьи, как правило, невелика. Там же, где имеют место бег­ство или нелегальный отток капитала, эта величина может быть существенно больше. С другой стороны, объем неучтенных ресур­сов может достигать крупных размеров и в тех странах, куда уст­ремляется нелегальный капитал. Так, в платежном балансе Швей­царии, являющейся традиционным убежищем для многих капита­лов, данная статья в отдельные годы последнего десятилетия XX в. составляла 8—9 млрд. долл. (притом, что счет операций с капиталом финансовыми инструментами колебался в отдельные годы от 13 млрд. до 27 млрд. долл. США).

В счет операций с капиталом и финансовыми инструментами включаются счет операций с капиталом и финансовый счет, в част­ности прямые и портфельные инвестиции, а также другие инвес­тиции (торговые кредиты, займы, валюта и депозиты).

Особой частью баланса являются так называемые «балансиру­ющие статьи». Выделение балансирующих статей имеет опреде­ленный смысл, поскольку при ухудшении состояния платежного баланса необходимо изыскивать средства для покрытия пассивно­го сальдо. В этом подразделе помимо собственно валютных резер­вов указываются и такие источники финансовых ресурсов, как кредиты и займы, полученные страной от МВФ.

Центральный банк России публикует на своем сайте два вари­анта платежного баланса России: в аналитическом и нейтральном представлениях. В первом случае «чистые ошибки и пропуски», а также изменение «валютных резервов» не включаются в счет опе­раций с капиталом и финансовыми инструментами. Поэтому ито­говое сальдо баланса отсутствует, и как итог показывается только изменение валютных резервов. Во втором — «резервные активы» учитываются в счете операций с капиталом и финансовыми ин­струментами, поэтому при добавлении статьи «Чистые ошибки и пропуски» общее сальдо баланса равняется нулю. Таким образом, с формальной стороны соблюдается равенство кредитовых и дебе­товых статей.

Сведение счета текущих операций с активным сальдо означает, что данная страна фактически является чистым кредитором по от­ношению к остальному миру, поскольку страна, в частности, на­капливает у себя иностранную валюту, не предъявляя требований к другим странам обеспечить соответствующее товарное покрытие. Напротив, отрицательное сальдо свидетельствует, что страна долж­на либо расходовать свои валютные резервы, либо брать в долг для Устранения дефицита текущего платежного баланса.

Следовательно, оба раздела баланса являются зеркальным отра­жением друг друга, и поэтому суммарное сальдо обоих разделов пла­тежных балансов всех стран мира, как выше указывалось, должно равняться нулю. Этого, однако, не наблюдается: начиная с 1997г. отмечен возрастающий дефицит счета текущих операций. По оцен­кам, в 2001г. он составил примерно 2% мирового импорта (1.World Economic Outlook. September. 2002. IMF, 2002. P.70).

Исследователи отмечают различные причины этого явления в том числе несовпадение дата регистрации экспорта и импорта неодинаковость учетных цен (экспорт учитывается в ценах FOB а импорт — в CIF, «очистить» же цены CIF от страховых и транс­портных расходов не всегда удается), качество собираемых данных Однако, всеми признается, что одной из главных причин является занижение данных о доходах с целью уменьшения налогооблагае­мой базы, а также быстрый рост офшорных центров. Возможно, к этому следовало бы добавить и то, что возросли объемы финан­совых ресурсов, получаемых криминальным путем. Это, как из­вестно, стало важным стимулом для усиления борьбы с отмывани­ем «грязных» денег.

В публикациях МВФ (в частности, в International Financial Statistics) резервные активы исключаются из счета операций с ка­питалом и финансовыми инструментами и учитываются в особом подразделе платежного баланса «Резервные активы».

Величина вышеуказанного подраздела определяется достаточно просто, поскольку его составляющие поддаются точному учету со стороны центрального банка. Если сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами не равно величине балансирующих статей (с обратным знаком), то разница (с соответствующим знаком) учитывается в особой статье «Чистые ошибки и пропуски». Таким образом, суммарное сальдо вышеуказанных разделов и балансирующих статей оказывается равным нулю.

Это, однако, не дает ответа на вопрос: с каким сальдо — положительным или отрицательным — сведен платежный баланс кон­кретной страны за определенный год. Ответ можно найти, исследуя сумму сальдо счета текущих операций, сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами и статьи «Чистые ошибки и пропуски». Поэтому в упомянутых публикациях МВФ сумма двух вышеуказанных счетов и статьи «Чистые ошибки и про­пуски» считается итоговым балансом (overall balance).

Если платежный баланс положительный, то это означает умень­шение внешних обязательств. И поэтому величина балансирующих статей приводится со знаком «минус». Напротив, если платежный баланс отрицателен, то балансирующие статьи положительны и приводимые данные свидетельствуют о росте внешних обяза­тельств. Таким образом, подраздел «Резервные активы» играет важную роль, ибо фактически через него определяется конечное состояние баланса.

Если отток финансовых ресурсов из страны превышает их при­ток в течение длительного времени, тогда возникает хронический дефицит платежного баланса и требуются экстренные меры (г е. чрезвычайные финансовые ресурсы) для устранения сложив­шихся диспропорций.

 

ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫСОСТАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

Основным принципом при составлении платежных балансов является принцип двойной записи. Тем самым каждая операция должна быть занесена (но с разными знаками) в двух разных раз­делах баланса. Так, экспорт товаров означает перемещение мате­риальных ценностей за границу (что учитывается в первом разделе баланса), а оплата за экспорт в денежной форме должна быть по­мещена во второй раздел баланса.

Однако, как выше указывалось, формы составления и представ­ления платежного баланса могут отличаться друг от друга. В ряде публикаций МВФ, а вслед за ним и в публикациях статистических служб различных стран с положительным знаком приводятся те позиции, которые свидетельствуют о поступлении финансовых ресурсов в страну (например, экспорт товаров, экспорт услуг, пря­мые иностранные инвестиции в страну и т.п.), а с отрицатель­ным — позиции, означающие отток финансовых ресурсов из страны (импорт товаров, импорт услуг, прямые иностранные ин­вестиции за границей и т.п.). Исключением из правила является раздел балансирующих статей.

Особенностью платежного баланса является наличие активно­го или пассивного сальдо по каждому разделу и подразделу.

При составлении платежных балансов рекомендуется исполь­зовать понятия, принятые в Системе национальных счетов, разра­ботанной ООН и рядом международных организаций, в том числе и МВФ.

Так, в качестве территории, относительно которой составляет­ся платежный баланс, выступает экономическая территория страны, т.е. географическая территория, на которую распространяется юРИсдикция правительства данного государства (в том числе и тер­риториальные анклавы в других странах, в частности посольства, консульства, военные базы и т.п.).

При определении резидентов и нерезидентов главным крите­рием является установление центра экономического интереса Участника операции (transactor). Центр экономического интереса хозяйствующего субъекта расположен там, где он осуществляет в значительных масштабах экономическую деятельность и операции в течение года и более или намеревается делать это, хотя период длиной в год не является достаточно четким критерием.

Резиденты подразделяются на:

1) домашние хозяйства (households) и 2) юридических лиц (legal and social entities).

Домашнее хозяйство характеризуется тем, что принадлежащие к нему физические лица должны быть резидентами данной страны. Если физическое лицо уезжает на работу в другую страну на пери­од от года и более, то оно может утратить связь с первоначальным домашним хозяйством и тем самым перестает быть резидентом. Это, однако, не распространяется на военный персонал и граждан­ских служащих (включая дипломатов), которые находятся на госу­дарственной службе за пределами своей страны, а также студентов (независимо от продолжительности периода обучения за границей).

Не утрачивают статус резидента своей страны и лица, которые покидают пределы своей страны на ограниченный период времени и возвращаются обратно по окончании этого периода, например туристы.

При определении статуса юридических лиц (предприятий) в Системе национальных счетов (и соответственно в Руководстве МВФ) предлагается подход, основанный на: 1) величине объема производимых товаров и услуг и 2) собственности на земельные участки или здания. Считается, что предприятие является резиден­том, если оно производит на экономической территории страны значительный объем товарной продукции и/или услуг либо владе­ет там землей или зданиями.

Операции (сделки) за некоторыми исключениями совершают­ся с товарами, услугами и доходом. Сюда также относятся финан­совые требования и обязательства в отношении других стран, а также односторонние операции, такие как, например, переводы (дары).

Операция определяется как экономический поток, который отражает создание, преобразование, обмен, передачу или уничто­жение экономической ценности и включает изменения в собствен­ности на товары и/или финансовые активы, в предоставлении услуг или предоставлении рабочей силы и капитала.

Поскольку цены реальных сделок являются коммерческой тай­ной, то специалисты МВФ предлагают использовать при состав­лении платежных балансов рыночную цену. Это цена, которую покупатели, желающие купить, уплачивают продавцам, желающим продать, при каждой конкретной сделке. Понимаемая таким обра­зом рыночная цена отличается от цены мирового рынка, справед­ливой мировой цены, фактически существующей цены и от любой яругой цены, которая выражает обобщенно цены на определенный класс товаров.

При бартерных сделках, а также сделках между филиалами од­ного предприятия отсутствуют необходимые условия для опреде­ления рыночной цены. По мнению МВФ, в таких случаях возмож­но построение цены по аналогии с известными рыночными цена­ми, которые установлены для сделок, совершенных в примерно одинаковых условиях.

Как известно, в мирохозяйственных связях значительное распространение получило трансфертное ценообразование, исполь­зуемое для занижения прибыли в целях уменьшения налогообла­гаемой базы. Специалисты МВФ считают желательным применять метод определения рыночной цены только в тех случаях, когда учет по балансовой стоимости приводит к значительным искажениям. При этом в соответствии с принципом двойной записи необходи­мо отражать замену балансовой стоимости рыночной ценой в со­ответствующих разделах платежного баланса.

Принцип двойной записи также предполагает одновременную фиксацию момента осуществления операции. В ряде случаев точ­ное время установить достаточно сложно, однако общим положе­нием является то, что операции (сделки) фиксируются при созда­нии, преобразовании, обмене, передаче и уничтожении экономи­ческой ценности. Как отмечается в Руководстве МВФ, время фиксации указывается в соответствии с принципом учета доходов и издержек в момент завершения операции. Требования и обяза­тельства, как правило, возникают при смене права собственности, хотя под это определение не подпадает ряд операций, например лизинговые. Специалисты МВФ считают, что в этом случае эко­номическая природа операции (сделки) должна иметь приоритет над ее правовой природой.

Кроме платежного баланса возможно составление баланса на определенную дату. В этом случае говорят о расчетном балансе. В международной практике также публикуются данные о международной инвестиционной позиции отдельных стран. Эта ве­личина рассчитывается в категориях запаса и отражает соотноше­ние активов и обязательств страны на определенный момент вре­мени.

РЕГУЛИРОВАНИЕ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

В рыночной экономике состояние платежного баланса страны определяется в значительной, а зачастую в решающей сте­пени действиями большого числа субъектов внешнеэкономической деятельности. Поэтому применительно к одной, отдельной взятой стране на практике имеет место нарушение пропорций между его отдельными разделами. Так, в ряде государств (Германия, Китай, Россия, Саудовская Аравия, Япония и др.) экспорт товаров, как правило, превышает их импорт, в других, напротив, ввозится боль­ше товаров, чем вывозится (Египет, Марокко, США и др.). В от­дельных случаях отрицательное сальдо торгового баланса является устойчивой тенденцией. Так, за последние два десятилетия был постоянно дефицитным внешнеторговый баланс США.

Когда наблюдается устойчивое активное сальдо платежного ба­ланса, это не является предметом особой озабоченности прави­тельства данной страны. Проблемы возникают тогда, когда баланс сводится с пассивным сальдо. В этом случае возникает необходи­мость дополнительных усилий для устранения диспропорций в платежном балансе путем стимулирования национального экс­порта товаров и услуг или напротив ограничения импорта товаров и услуг, а также привлечения иностранных капиталов. Если принятых мер оказывается недостаточно, тогда требуются срочные меры для чрезвычайного финансирования дефицита платежного баланса.

Формы и методы регулирования платежного баланса достаточ­но разнообразны и в зависимости от причин и факторов, порож­дающих его нестабильность, могут иметь кратко- и долгосрочный характер.

Важнейшим методом краткосрочного воздействия на платеж­ный баланс является девальвация национальной валюты, которая удешевляет национальный экспорт и удорожает импорт. Снижение курса национальной валюты (по отношению ко всем иностранным валютам или только некоторым из них) открывает дополнительные возможности для национальных экспортеров.

Если, например, до девальвации национальная валюта обмени­валась на доллар в соотношении 100 к 1, а после девальвации уста­новился валютный курс 120 к 1, то за каждый доллар экспортной выручки экспортер получит уже не 100 единиц национальной ва­люты, а 120. Следовательно, норма (и масса) прибыли в нацио­нальной валюте будет выше. Однако если значительное число государств будет одновременно прибегать к девальвации, то это будет означать угрозу для стабильности мировой валютной системы.

Именно поэтому в Уставе МВФ имеется специальная (четвер­тая) статья, в которой, в частности, зафиксировано требование к членам МВФ избегать манипулирования обменными курсами или международной валютной системой для получения несправедли­вого преимущества в конкуренции с другими государствами-чле­нами.

Регулирование внешней торговли страны, в частности стиму­лирование экспорта (а в ряде случаев и ограничение импорта), яв­ляется также и важным методом регулирования ее платежного баланса. В принципе, все меры, направленные на стимулирование национального экспорта и ограничение импорта, так или иначе, выполняют эту задачу.

Существует также ряд специфических методов воздействия на так называемые «невидимые» операции счета текущих операций (услуги, факторные доходы). Среди них можно назвать валютные ограничения (например, ограничение объема вывоза иностранной валюты, разрешенного к вывозу физическими лицами — резиден­тами данной страны, а также регулирование миграции рабочей силы). Вместе с тем страна может обеспечить более благоприятные условия для иностранных туристов, тем самым увеличивая поступ­ления от туризма.

В средне- и долгосрочном плане регулирование платежного ба­ланса предполагает проведение экономической политики, направ­ленной на сокращение внутреннего спроса путем уменьшения дефицита государственного бюджета, изменения процентных ста­вок, регулирования объема денежной массы в обращении. Сюда же можно отнести и меры, принимаемые государством, с одной стороны, для привлечения иностранного капитала, а с другой — Для ограничения вывоза капитала из страны. Однако, как показы­вает международный опыт, административные усилия государства по ограничению вывоза капитала из страны далеко не всегда при­носят желаемые результаты. В ряде случаев для покрытия дефици­та платежного баланса возможно заимствование финансовых ресурсов, например, в МВФ.

В условиях глобализации возросло значение межгосударствен­ного регулирования платежных балансов, которое появилось еще в середине 70-х гг., когда вследствие энергетического кризиса и Роста цен на нефть в платежных балансах ряда ведущих капитали­стических стран стала ощущаться напряженность.

Эффективность мер по регулированию платежного баланса за­висит от конкретной экономической ситуации в той или иной стране. Мировой опыт свидетельствует, что более успешно с труд­ностями, вызванными нарушениями в платежном балансе, справ­лялись те страны, которые осуществляли структурные преобразо­вания, результатом которых было улучшение конкурентоспособ­ности национальной экономики. Эта же задача стоит и перед народным хозяйством России.

ПЛАТЕЖНЫЕ БАЛАНСЫСТРАН С РАЗВИТОЙ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКОЙ И РОССИИ

Состояние платежных балансов отражает положение дел в эко­номике конкретной страны и во многом является результатом про­водимой экономической политики. Рассмотрим с этой целью пла­тежные балансы ряда стран с развитой рыночной экономикой (табл.).

Анализ таблицы показывает, что счет текущих операций США в 2001г. был сведен с большим дефицитом, прежде всего за счет огромного пассивного сальдо во внешнеторговом балансе, что не смогло быть компенсировано положительным сальдо по статьям услуг и факторных доходов. Однако итоговый баланс оказался по­ложительным за счет притока иностранного капитала в форме пор­тфельных инвестиций. В то же время прямые американские инвес­тиции за фаницей и прямые инвестиции других государств в США оказались примерно равными.

В отличие от США Япония имела положительное сальдо по сче­ту текущих операций, в основе которого лежит активный внешне­торговый баланс. По статье услуг она имеет отрицательное сальдо, в частности, по причине активного выезда значительного числа японцев за фаницу в качестве туристов (в отличие от других услуг приезд иностранных туристов считается экспортом). Поскольку Япония активно вывозила капитал в последние десятилетия XX в., а ввозила в гораздо меньших объемах, то имеет значительные нет-то-поступления по статье «Факторные доходы». И в 2001г. загра­ничные прямые инвестиции японских компаний, несмотря на сложное положение в экономике (рост реального ВВП оказался на уровне 0,4%), также существенно превысили прямые инвестиции иностранных компаний в Стране восходящего солнца.

ФРГ, как и Япония, имеет активный торговый баланс. При этом она является второй в мире по объему экспорта. Однако размер положительного сальдо счета текущий операций ФРГ значительно меньше, чем у Японии. Основной причиной является отрицательное сальдо по статьям факторных доходов и текущих трансфертов.

Это еще более справедливо в отношении платежного баланса всех стран зоны евро, который стал регулярно публиковать МВФ В 2001г. счет текущих операций у всей группы стран зоны евро был сведен с дефицитом. Германия, как и все страны зоны евро в це­лом, вывозит капитала в форме прямых инвестиций больше, чем ввозит, однако пока это не стало источником нетто-поступлений стран зоны евро по статьям факторных доходов.

В 2001г. Германия и страны зоны евро имели пассивный ба­ланс, как и в 1998—2000гг., однако в 2002г. он был сведен с не­большим положительным сальдо (2,55 млрд. долл.).

Источниками сведений о платежном балансе России являются публикации (в том числе электронные) Центрального банка РФ, Госкомстата России и МВФ. Анализ этих публикаций показывает, что имеют место определенные расхождения, как в методике пред­ставления данных, так и в значениях статистических показателей. Это относится, в частности, к схеме расположения данных об опе­рациях во втором большом разделе платежного баланса — баланса счета операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Следует отметить, что в первый период (в середине 90-х гг.) платежный баланс России был неполным, поскольку не учитывались операции российских резидентов с нерезидентами из стран СНГ и ближнего зарубежья. Впоследствии эти операции стали включать­ся в платежный баланс РФ.

В табл. приводятся данные о платежном балансе России за 1999—2002 гг. в том виде, в каком они опубликованы в официаль­ном издании МВФ International Financial Statistics.

Анализ платежного баланса России показывает, что, поскольку счет текущих операций в 1999—2002гг. был положительным, Рос­сия выступала как чистый кредитор. Однако итоговый баланс в 1999г. был сведен с дефицитом, и только начиная с 2000г. он стал активным.

Внешнеторговый баланс РФ за счет экспорта, прежде всего нефти и нефтепродуктов, а также природного газа, имеет большое положительное сальдо. По статьям услуг, а также факторных дохо­дов сальдо пассивное. Не оправдались также предположения о возможности роста текущих трансфертов, которые высказывались в начале 90-х гг. Напротив, в последние годы отток ресурсов по этой статье превышает их приток.

Что касается прямых инвестиций, то общий итог довольно скромный. Несмотря на некоторое улучшение инвестиционного климата, все же суммарное сальдо прямых инвестиций в 2000-2002гг. оказалось отрицательным.

 

 

Таблица. Платежный баланс России в 2000-2002 гг., млн. долл.

Годы
Счет текущих операций	24 611	46 840	34 971	32 805
Товары: экспорт фоб	75 549	105 034	101 887	107 249
Товары: импорт фоб	-39 537	-44 862	-53 765	-60 966
Торговый баланс	36 012			46 283
Услуги: кредит	9 071	9 565	10 791	13 038
Услуги: дебет	-13 352	-16 229	-19 223	-22112
Баланс товаров и услуг		53 508	36 690	37 209
Доход: кредит	3 878	4 752	6 800	5 655
Доход: дебет	-11 599	-11491	-10 761	-9 726
Баланс товаров, услуг и дохода	24 010	46 769	35 729
Текущие переводы: кредит	1 183
Текущие переводы: дебет	-582	-737	-1 139	-1 604
Счет операций с капиталом	-326	10 675	-9 376	-12 394
Счет операций с капиталом: кредит		11 543		7 528
Счет операций с капиталом: дебет	-1213	-868	-11 503	-19 922
Счет операций с финансовыми инструментами	-17 434	-34 435	-4 081	-1 324
Прямые инвестиции за границу	-2 206	-3177	-2 533	-3 285
Прямые инвестиции в страну	3 309	2 713	2 468	2 422
Портфельные инвестиции: активы		-411		-795
Портфельные инвестиции: обязательства	-1881	-12 809	-762	1 893
Производные финансовые инструменты: активы
Производные финансовые инструменты: пассивы		,,,	—	...
Другие инвестиции: активы	13 218	-17 662
Другие инвестиции: пассивы	-3 692	-3 089	-3 441	-3 675
Чистые ошибки и пропуски	-8 555	-9158	-10 249	-7 523
Итоговый баланс	-1704	13 922		11 564
Резервы и другие статьи	1 704	-13 922	-11265	-11 564

Источник: International Financial Statistics. 2003. July. P. 802.

 

В отличие от вышеуказанных стран с развитой рыночной экономикой Россия имеет внушительное сальдо по счету операций с капиталом. Следует отметить, что в публикациях МВФ содержание этого счета трактуется неоднозначно. В пятом издании Руководства по составлению платежных балансов одним из компонентов дан­ного счета является прощение долгов (1.Balance of Payments Manual. 5^th. ed. 1993. P. 102).

И этой позиции придерживается Центральный банк России: «Примерами капитальных трансфертов являются безвозмездная передача прав собственности на основные фонды, прощение долгов» (2.См.: Вестник Банка России. 2003.4 августа. № 43-44 (695-696).

Однако, в публикации МВФ International Financial Statistics указывается, что прощение долгов регистрируется в статье «Чрезвычайное финансирование» в подразделе «Резервы» (3. International Financial Statistics. July. 2003. P. xxiii).

Судя по величине этого счета в Платеж­ном балансе РФ в него включено и прощение долгов.

Счет операций с финансовыми инструментами в платежном балансе РФ за весь период с 1994 по 2002г. сводился с пассивным сальдо.

Обращает на себя внимание значительный размер статьи «Чис­тые ошибки и пропуски». Несомненно, что в некоторой степени в нем отражается неучтенный вывоз капитала из России.

В рассматриваемом периоде (1999-2002) 1999г. оказался по­следним, когда Россия имела пассивный платежный баланс. В 2000—2002 гг. активное сальдо баланса составило внушительную сумму.

Учитывая, что экспорт углеводородов превратился в основу платежного баланса РФ, его состояние во многом зависит от уровня цен на мировом рынке на нефть и природный газ. Поэтому карди­нальное улучшение платежного баланса России может быть до­стигнуто только путем преобразования структуры российской эко­номики, в частности, путем повышения доли наукоемкой продук­ции, адекватной потребностям информационного общества. Вполне очевидно, что этого нельзя достичь в короткий период вре­мени.

 

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫИ ЗАДАНИЯ

1. Укажите правильный вариант.

В платежном балансе учитываются:

а) только фактические платежи;

б) все операции между резидентами и нерезидентами.

2.Укажите правильный вариант.

В платежном балансе содержится основных разделов:

а) два;

б) три;

в) четыре.

3.Укажите правильный вариант.

При определении понятий «резиденты» и «нерезиденты» составители платеж­ных балансов исходят:

а) из того, как они определены в национальном валютном законодательстве;

б) из экономической природы указанных понятий;

в) из международного права.

4.Укажите правильный вариант.

Доходы от иностранного туризма учитываются в следующем подразделе пла­тежного баланса:

а) услуги;

б) факторные доходы;

в) текущие трансферты;

г) капитальные трансферты.

5.В платежные балансы статья «Чистые ошибки и пропуски» включается с целью сбалансировать кредитовые и дебетовые статьи. Почему это нужно делать?

6.Проанализируйте формы представления платежного баланса в публикациях Банка России (сайт «cbr.ru») и в издании МВФ International Financial Statistics. В чем их сходство и различие?

7.Рассчитайте величину статьи «Чистые ошибки и пропуски» по следующим данным: счет текущих операций страны А равен 40,0 млрд. долл., счет опера­ций с капиталом (-) 2,0 млрд., счет операций с финансовыми инструментами (-) 39,0 млрд., резервные статьи (-) 15 млрд. долл.