Логика анализа финансовой отчетности

Надежность, значимость и весомость анализа в значительной степени предопределяются наличием определенной логики в его проведении. В частности, в отношении анализа отчетности эта логика может быть объяснена набором следующих достаточно очевидных утверждений:

- предприятие (фирма) представляет собой некую форму организации и взаимо
действия ресурсов, имеющую целью создаиие определенного вида товаров и/или услуг;

- экономические возможности фирмы (ресурсные, финансовые, организационные
и др.) по достижению поставленных перед нею целей обобщенно могут быть охаракте
ризованы как ее экономический потенциал;

- в плане формализации экономический потенциал в наиболее общем виде может
быть подразделен на два компонента: имущественный потенциал (материальные ре
сурсы, материально-техническая база) и финансовый потенциал (финансы фирмы);

- наиболее объективное отражение экономического потенциала фирмы в терми
нах финансов представлено ее финансовой отчетностью;

- результативность и эффективность рутинного использования экономического
потенциала фирмы проявляются в регулярном генерировании финансового результа
та;

- результативность и эффективность, в свою очередь, являются основными факто
рами изменения экономического потенциала фирмы и ее положения на рынках.

Квинтэссенция приведенных утверждений, с очевидностью проистекающих из естественного понимания бизнеса как бесконечно повторяющегося процесса трансформации имеющихся ресурсов в желаемый результат (см. рис. 1.3), - это три понятия: (1) имущественный потенциал; (2) финансовый потенциал; (3) финансовые результа-

218 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа

ты. Анализ состояния и тенденций изменения эти трех ключевых характеристик бизнеса может выполняться с той или иной степенью детализации в зависимости от имеющегося информационного обеспечения, степени владения методиками анализа, временного параметра, наличия технических средств для выполнения расчетов и т. п. Различия между описанными в отечественной литературе методиками анализа не носят критического характера, иначе говоря, все такие методики имеют единую логику, которая может быть объяснена, в частности, схемой, представленной на рис. 8.2.

Начало

отчетного

периода

Финансово-хозяйственная деятельность фирмы в отчетном периоде

Конец

отчетного

периода

эп_п

ЭП,

ФПп

ип₀

ФР

игь

ФП,

Оценка изменений с позиции ликвидности и платежеспособности (краткосрочная перспектива)

Оценка изменений с позиции финансовой устойчивости (долгосрочная перспектива)

Рис. 8.2. Логика содержания методики анализа финансовой отчетности фирмы:

ЭП - экономический потенциал фирмы (представлен в форме № 1); ИП - имущественный потенциал фирмы (представлен в форме № 1); ФП - финансовый потенциал (состояние) фирмы (представлен в форме № 1); ФР - финансовые результаты за отчетный период (представлены

в форме № 2)

В основу данной схемы заложено понятие экономического потенциала фирмы и его перманентного изменения с течением времени. В научной литературе известны различные подходы к определению этого понятия, в частности, в этой книге мы будем понимать под экономическим потенциалом способность предприятия достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Для формализованного описания экономического потенциала наиболее удобна бухгалтерская отчетность, представляющая собой финансовую модель фирмы. В этом случае выделяются две стороны экономического потенциала: имущественное положение фирмы (имущественный потенциал) и ее финансовое положение (финансовый потенциал) (см. рис. 8.3).

Имущественный потенциал характеризуется величиной, составом и состоянием активов (прежде всего долгосрочных), которыми владеет и распоряжается или которые контролирует коммерческая организация для достижения своей цели. Он изменяет i с течением времени за счет различных факторов, главным из которых являются достигнутые за истекший период финансовые результаты. Достаточно подробная характери-

8.3. Логика и процедуры анализа финансовой отчетности «219